美聯儲減息對股債匯影響
【中新社北京十八日電】 北京時間十八日凌晨，美聯儲宣佈將聯邦基金利率目標區間下調25個基點到4%至4.25%之間的水平。這是美聯儲二五年的首次降息。
料年內還有兩次降息
最新點陣圖預測，聯邦基金利率中值到今年年末將降至3.6%，今年年內或還有兩次降息，年內合計降息或達75個基點。
匯豐環球投資研究美國經濟學家瑞恩(Ryan Wang)說，如果美國的勞動力市場狀況進一步惡化，尤其是申領失業救濟金人數趨於上升的話，則不排除美聯儲考慮在今年十月再一次降息25個基點或是在明年增加降息幅度的可能性。
工銀國際首席經濟學家程實指出，美聯儲本輪寬鬆空間與以往周期不同，美國經濟的中性利率出現了結構性抬升。如果未來美聯儲過度寬鬆，可能導致市場對其政策信譽產生質疑，引發通脹再度失控。因此，雖然美聯儲長久積累的信譽賦予其更多靈活性，但政策操作仍需保持漸進和謹慎，避免過快釋放寬鬆信號。
申萬宏源證券首席經濟學家趙偉認為，失業率的走勢將決定美聯儲十月和十二月議息會議的決議。失業率升至4.5%或是年內合計降息3次的充分條件。點陣圖中，美聯儲對於二六年降息空間的指引小於市場預期，主要關注的是通脹壓力。
美股已消化降息預期
景順亞太區全球市場策略師趙耀庭認為，美國股指期貨在亞洲早盤交易中上漲，反映市場對降息的積極反應；但美國國債下跌，顯示一些市場參與者對美聯儲未採取更鴿派立場或大幅降息而感到失望。
“按照歷史經驗，在寬鬆周期開始後，隨後十二至十八個月內經濟未陷入衰退的情況下，美股通常表現強勁。我們認為本輪周期中，美股已經消化了大部分的降息預期。”趙耀庭說。
美元指數將承壓下行
國泰海通宏觀研究團隊報告指出，本輪預防式降息預計整體幅度相對有限，預計美債利率下行放緩，美股仍有持續支撐，尤其是美股科技和對利率比較敏感的地產、銀行、中小盤等板塊。短期降息之下，美債與其他經濟體利差收窄，對於美元指數有負向衝擊，後續美債利率下行放緩，疊加美國經濟相對修復，美元指數可能止跌回穩。
東方金誠首席宏觀分析師王青預計，考慮到美聯儲恢復降息，以及未來美國經濟政策可能帶來的衝擊，美元指數還將承受一定的下行壓力，這將繼續為人民幣提供支撐。
