澳門大學經濟學系在今天公佈2015年澳門宏觀經濟預測。統計數據顯示，上半年澳門經濟2014年穩定增長，但在第3季開始出現收縮，第4季收縮情況更為嚴重；本地生產總值第4季按年減少17.2%至877億澳門元 (見圖1和圖2)。根據該預測，經濟調整在2015年將會維持一段時間。

二零一四年宏觀經濟

由諾貝爾經濟學獎得主莫里斯教授及澳門大學經濟學系何偉雄、廖振華、陳志誠及關鋒開發和研究之《澳門宏觀經濟模型》多年前開始分析和預測本澳經濟增長。研究團隊表示，澳門主要經濟環節最新的情況有如下特點：

澳門服務出口主要由中國大陸所帶動。隨着其經濟增長放緩及中央政府嚴厲執行「反貪腐」政策，中國大陸旅客在澳門消費，尤其博彩活動受到嚴重影響。2014年第4季服務出口為814億澳門元，按年下跌26.0%，其中佔服務出口最大部分的博彩業服務按年下跌28.9%至658億澳門元；2015年第1季博彩總收入為648億澳門元，按年下跌36.6%，而按季則下跌14.3%。

2015年2月份訪澳旅客為 268萬人次，按年上升4.5%，其中兩大主要市場，中國大陸的入境旅客為190萬人次，按年上升10.7%，香港入境旅客為52萬人次，按年減少5.2%。

2014年第4季貨物出口激增，按年上升42.7%至51億澳門元。其中紡織品出口按年上升8.7%而非紡織品出口按年上升12.8%。

2014年第4季貨物進口按年上升15.3%至337億澳門元，而服務進口隨着博彩服務出口縮減，按年下跌26.6%至181億澳門元。

按貨物進口種類分析，消費品在2014年第4季按年穩步上升1.8%，反映居民消費持續增長；原料以及半製成品進口按年上升22.5%，反映貨物出口的急劇增長；而資本貨物進口則因為設備投資增長急增，按年上升40.7%。

隨着本澳居民收入持續增長，私人消費増長亦趨穩定，2014年第4季私人消費支出按年增幅為4.6%至202億澳門元。其中住戶本地最終消費及在外地之最終消費分別按年上升4.3%及6.6%。

2014年第4季私人投資急速增長，按年上升33.7%至178億澳門元；而公共投資則按年上升7.2%。最終固定資本形成總額按年上升27.7%至224億澳門元。私人建築投資按年上升32.7%，而私人設備投資則按年急升42.7%。

隨着本地居民需求強勁，通漲持續偏高。2015年2月份綜合消費物價指數按年上升5.3%，其中兩大主要成份，食物及非酒精飲品和住屋及燃料，分別按年上升4.8%和10.7%。而就總體經濟而言，本地生產總值平減物價指數與消費物價指數同步，2014年第4季按年上升7.9%。

就業市場在2014年持續緊張，失業率處於低水平。2014年第4季整體失業率為1.7%，較2013年第4季下降0.1個百份點。若扣除非本地勞動力，2014年4季本地居民失業率為2.4%，較2013年第4季下降0.1個百份點。

2014年第4季，整體就業人口按年上升7.6%至28萬，而本地居民就業人口則按年上升3.3%至40萬。按產業分析，由於本澳居民消費持續增長，批發及零售業的整體就業人口為4.5萬，按年上升5.4%，酒店及飲食業的整體就業人口，按年上升5.0%至5.6萬。而建築投資急速增長，建築業整體就業人口為5.9萬，按年急升45.7%。博彩業整體就業人口為8.7萬，按年微升0.5%，反映博彩業的收縮。

2014年第4季的僱員每月工作收入中位數約為14,000澳門元，按年上升13.8%。其中佔就業人口最大部份的博彩業，僱員每月工作收入中位數約為17,000澳門元，按年上升6.3%。其他較多就業人口的行業如批發及零售業，僱員每月工作收入中位數約為10,800澳門元，按年增加8.0%；而酒店及飲食業，僱員每月工作數入中位數約為9,800澳門元，按年增加15.3%。

二零一五年宏觀經濟預測

根據國際貨幣基金組織(IMF)2015年4月份的預測，全球經濟在2015年增長為3.5%，其中美國經濟增長3.1%，而歐元區經濟只增長1.5%。中國大陸方面，在中央政府實施經濟結構改革下，2014年第4季增長為7.4%，而2015年第1季增長為7.0%。這些發展亦令澳門另一個主要服務出口市場–香港在2014年增長率降低到2.3%。2015年美國聯儲局打算開始加息，同時，歐洲中央銀行在憂慮歐元區出現經濟衰退和通縮的情況下實行「量化寬鬆」的貨幣政策。在中央政府持續調整經濟結構和推行制度改革下，2015年中國經濟增長預計進一步放緩。

隨着中國大陸經濟增長放緩及中央政府嚴厲執行「反貪腐」政策，博彩業受到嚴重打擊。研究團隊預計2015年情況持續，下半年新娛樂場所落成將有利緩解服務出口下滑狀況，全年預計服務出口下跌22.8%。至於貨物出口，2014年持續反彈，預計2015年増長13.2%。隨着內部消費和投資需求穩定增長，2015年貨物進口預計上升14.4%，而隨着服務出口持續收縮，2015年服務進口預計下跌26.5%。

內部需求方面，私人消費在2014年增長穩定，預期在2015年增長維持在4.9%。因應新賭場和酒店的興建，投資增長在2014年有可觀的增幅，預期在2015年情況持續，增長率為25.5%。

以消費物價指數計算，隨着本地居民的強勁需求，預計澳門通脹在2015年為5.3%。以總體經濟而言，本地生產總值平減物價指數升幅預計在2015年為7.3%。

就業市場開始放緩，整體失業率在2015年將會是1.9%，而扣除非本地勞動力，2015年本地居民失業率預計是2.6%。工作收入方面，每月工作收入中位數在2015年增長5.9%。

如果澳門的博彩總收入維持在第1季約600多億左右，根據《澳門宏觀經濟模型》的預測，2015年澳門本地生產總值將下跌14.7%，預測區間由較悲觀的下跌20.4%至較樂觀的下跌9.4%。數據和預測顯示澳門經濟的調整可能維持一段時間，基於博彩收入深受政策影響，短期可能出現較大的波動，研究團隊將會以最新數據更新預測。

《澳門宏觀經濟模型》簡介

《澳門宏觀經濟模型》是一個大型季度聯立方程計量模型，目前由89條方程式和250個變數組成，包含澳門經濟中七個主要部分 – 消費，投資，對外貿易，價格，政府部門，就業市場，以及金融系統，所用數據由1998年第1季開始，模型估算會隨著數據發表而定時更新，提供及時及有用的澳門經濟分析，協助決策者對未來作出合理的規劃。《澳門宏觀經濟模型》是由諾貝爾經濟學獎得主莫里斯教授及澳門大學經濟學系何偉雄、廖振華、陳志誠及關鋒共同開發和研究。